У чым розніца паміж клірынгам і біржай?


адказ 1:

Паляўнічы дом адказвае за:

- Маніторынг маржы па рахунках і ліквідацыі рахункаў, якія дасягаюць лімітаў маржынавання (гл. Маржынскі выклік)

- Розныя праверкі рызык на рахунках, у залежнасці ад бяспекі

- клірынг, час паміж заключэннем здзелкі і фактычным яе выкананнем (для складанейшых каштоўных папер можа быць даволі доўга)

- Разлік, гэта значыць фактычны абмен каштоўных папер / капіталу паміж рахункамі


адказ 2:

Абмен:

Фондавая біржа - гэта рынак (напрыклад, eBay ці барахолка), дзе вядуцца перамовы аб куплі і продажы тавараў.

Як і на іншых гандлёвых пляцоўках, біржа з'яўляецца месцам, дзе:

  1. Пакупнікі і прадаўцы сустракаюцца, дамаўляюцца, якімі таварамі гандлююць (г.зн. купляюць і прадаюць паміж сабой), узгадняюць колькасць прадукту, які неабходна купіць або прадаць, узгадняюць цану на абменны тавар і дамаўляюцца пра час, калі тавар прадаецца. абмяняць, замяніць тавар (у ўзгоднены час).

Аперацыі па абмене могуць ажыццяўляцца асабіста (напрыклад, кольцы на Лонданскай біржы металу альбо гандлёвыя ямы на Чыкагскай гандлёвай біржы) альбо ў электронным выглядзе (г.зн. праз Інтэрнэт), бо пераважная большасць біржаў працуе ў цяперашні час.

Расчышчальны дом:

Асноўная мэта клірынгавага дома - абараніць два бакі, якія заключылі здзелку на біржы адзін ад аднаго.

Пасля таго, як два бакі дамовіліся аб абмене здзелкі, яны падвяргаюцца рызыцы контрагента (гэта значыць, рызыцы пакупніка або прадаўца ў дэфолтах і не выконваюць кантракт). У прыватнасці, гэта датычыцца больш працяглых вытворных кантрактаў, калі абодва бакі згаджаюцца рабіць або атрымліваць плацяжы на працягу перыяду, гадоў ці дзесяцігоддзяў.

Калі адзін з удзельнікаў здзелкі адстае ад графіка, клірынгавая кампанія бярэ на сябе і выконвае дэфолт няўдалай партыі (альбо самастойна, альбо шукае іншага аператара, які прымае кантракт).

Клірынгавыя дамы могуць зрабіць гэта, таму што яны патрабуюць зваротнага дэпазіту абодвух бакоў (першапачатковая маржа) у пачатку дагавора і выкарыстоўваюць гэты дэпазіт для кантролю рызыкі ўдзельніка неплацежаздольнасці.

У наступным артыкуле распавядаецца, як сусветны клірынгавы дом (LCH.Clearnet) справіўся з масіўнай стратай братоў Леман у 2008 годзе:

У адпаведнасці са стандартам Lehman, LCH.Clearnet ужо хутка будзе ачышчаны

Звярніце ўвагу, што клірынгавыя дамы звычайна прапануюць гэтую паслугу абароны контрагентаў не толькі для кліентаў, якія здзяйснялі здзелкі на біржы, але і для кліентаў, якія двухбакова ўзгаднялі здзелкі паміж сабой за межамі біржы.