У чым розніца паміж будучыняй, вытворнай і апцыённай?


адказ 1:

Дзякуй за A2A. "Вытворная" па азначэнні - гэта тое, што атрымлівае частку яе значэння ад значэння асноўнага. Пры такім вызначэнні ф'ючэрсы і апцыёны лічацца вытворнымі.

Ф'ючэрсы і варыянты падобныя па сэнсе, што абодва з'яўляюцца вытворнымі, але існуюць істотныя адрозненні.

1) У ф'ючэрсаў і апцыён устаноўлены тэрміны прыдатнасці або тэрміну пагашэння. У гэтым сэнсе ф'ючэрсы падобныя на варыянты еўрапейскага стылю, калі пастаўка можа адбывацца толькі ў тэрмін прыдатнасці. Пакупнік варыянтаў амерыканскага стылю можа запатрабаваць дастаўкі ў любы час. (напрыклад, "практыкаванні"

2) Істотная розніца ў ф'ючэрсах і варыянтах заключаецца ў тым, што за варыянты толькі "прадавец" нясе адказнасць або абавязак выконваць кантракт, калі просіць пакупнік. У пакупніка ёсць выбар, але не абавязак. У выпадку ф'ючэрсаў абавязаны і пакупнік, і прадавец.

3) Мультыплікатар для апцыён звычайна складае 100 (калі не мяняецца з-за расколаў акцый і г.д.). Мультыплікатар ф'ючэрсаў моцна вар'іруецца ў залежнасці ад тыпу будучага прадаванага. Напрыклад, нафту мае мультыплікатар у 1000 барэляў, у той час як бензін мае мультыплікатар 42000 галонаў, а кукуруза - множнік 5000 бушалёў.

4) Паколькі мультыплікатар ф'ючэрсаў вышэй, эфект рычага ф'ючэрсаў з'яўляецца надзвычай высокім у параўнанні з варыянтамі. Вы можаце кантраляваць 1000 барэляў нафты (наміналам 30 000) толькі 1500 долараў у залежнасці ад брокера, які вы выкарыстоўваеце.

5) Пасля таго, як пакупнік опцыі выплачвае прэмію за куплю апцыёна, яму больш ніколі нічога не трэба плаціць, незалежна ад таго. Але ф'ючэрсны пакупнік плаціць невялікую першапачатковую маржу, а потым можа несці адказнасць за плату больш, калі цана будучыні ўпадзе. Гэта звязана з высокім уздзеяннем ф'ючэрсаў.

6) У адрозненне ад варыянтаў, у грэкаў ф'ючэрсаў няма. Ёсць грэкі для варыянтаў на ф'ючэрсы.

7) У ф'ючэрсаў ёсць паняцце адставання і кантандга, якое не даступна ў варыянтах.

8) Ф'ючэрсы звычайна маюць блакіроўку і блакіроўку лімітаў на працягу гандлёвага дня. Варыянты не маюць такіх абмежаванняў.

9) Ф'ючэрсы рэгулююцца не SEC, а CFTC і NFA, якія з'яўляюцца "самарэгулявальнымі" суб'ектамі, што б там ні было. :-)

10) Дзякуючы парытэту пастаўкі / званка, варыянты прапануюць значна больш гнуткасці, чым ф'ючэрсы, якія самі па сабе даюць вельмі мала гнуткасці пасля адкрыцця кантракту.


адказ 2:

Вытворныя фінансавыя інструменты, кошт якіх залежыць ад асноўнага актыву. Ф'ючэрсы і варыянты - абодва тыпу вытворных. Асноўныя адрозненні паміж гэтымі двума тыпамі кантрактаў:

  1. Неабмежаваны патэнцыял прыбытку ці страты

Як пакупнік на ф'ючэрсным рынку, у вас ёсць неабмежаваны патэнцыял для атрымання велізарных прыбыткаў. Аднак рызыкі аднолькавыя і могуць быць значныя страты. Аднак, калі вы выбіраеце варыянт пастаўкі або званка, патэнцыял прыбытку неабмежаваны, а страты абмежаваныя, што зніжае рызыку.

  1. Запыты на перадаплату

Купляючы ф'ючэрсны кантракт, вы павінны плаціць больш высокую авансавую маржу, што патрабуе больш грашовых патокаў. З іншага боку, гандаль апцыёнамі не патрабуе больш высокай авансавай маржы, бо вы павінны плаціць толькі прэмію.

  1. Абавязак выконваць

Абодва бакі ф'ючэрснага кантракту абавязаны заключаць кантракт на дату заканчэння тэрміну дзеяння. Для параўнання, пакупнікі опцый могуць альбо не могуць ажыццяўляць свае правы. Аднак прадавец опцый павінен дзейнічаць у адпаведнасці з дагаворам, калі пакупнік вырашыць скарыстацца сваім правам.

Звычайна ф'ючэрсныя кантракты аддаюць перавагу арбітрам і спекулянтам. Варыянты часта выкарыстоўваюцца трэйдарамі, якія хочуць зберагчы рызыку ад перападаў цэн у ніжэйшых.


адказ 3:

Ф'ючэрсы і варыянты належаць да вытворнай.

Вытворная - вытворны фінансавы інструмент, заснаваны на аснове (тавар). Любы прадукт ці паслуга могуць узяць на сябе ролю асноўнага актыву.

Іншымі словамі, вытворная кампанія - гэта фінансавы кантракт паміж бакамі, заснаваны на будучай кошце асноўнага актыву. Яны з'явіліся на рынку са старажытных часоў - вытворныя вырабляліся, напрыклад, для цюльпанаў ці рысу.